电石：限电再次严重 市场多种心态交织

导语：6月下旬内蒙古地区电石严重限电，7月7日起严重限电再度袭来，电石产量出现明显下降，电石价格也出现了局部上涨。后续仍需继续关注限电及下游开工状况，市场纠结心态或将延续，价格跟涨与稳定状态也或并存。

不同于6月下半月的价格稳定状态，进入7月后，电石市场呈现出了地域性差异，先是河南、甘肃、陕西部分、山西电石采购价出现了上涨，再是山东个别电石采购价小幅下调，随后，今日开始，稳定许久的天津、河北、东北等地电石采购价，也出现了100元/吨的上涨。沉寂后市场再次出现波动，是开始了新一轮的上涨吗？还是仍是以区域性调整为主？在找到这个问题的答案之前，我们先来分析下7月份局部价格上涨的原因。

6月26-28日内蒙古限电愈演愈烈，乌兰察布地区出现了因限电而电石炉需要全停7-8小时的情况，乌兰察布地区平均每日产量下降在2500吨以上（与日常正常限电时相比），内蒙其余地区仅因限电影响的日产量也在1500吨以上。随后电石开工有所恢复，产量相对有所回升。

6月底的限电在7月初有所缓解，7月1日前后华北地区PVC企业也有降负荷运行现象，但陕西持续有电石炉临时停车或是检修现象，所以电石货源分布不均衡，一些前期价格相对略低，或是到货有所偏紧的地区采购价出现了上涨，但基本未影响到其余地区状况，电石的贸易出厂价也基本维持了继续的稳定。

然后，相对稳定的供应还没持续太长时间，7月6日内蒙古电网发布了7-9日有序用电的预报信息，表示电力供应预计存在缺口，未来3日有序用电为橙色预警。7月7日，严重的限电便再次袭来，乌兰察布、达拉特旗、乌海及鄂尔多斯蒙西地区电石企业均受到了波及，当天电石影响产量接近了5000吨（仍是与日常正常限电时相比），8日限电程度与7日相差不大，但随后内蒙古电网再次发布了9-11日有序用电红色预警的通知，9日开始，限电更为严重，除去乌兰察布地区有电石炉几乎全停的时间段外，其余如蒙西、乌海等地也出现了限电时间加长、开工负荷降至了极低的情况。据粗略统计，9日因限电而影响的电石产量单日就已经超过了7500吨，7-9日因限电而影响的单日电石产量平均也超过了6000吨，该量已经明显超过了6月底严重限电时的影响程度。

所以，连续3日严重限电，且此种限电或还会至少再持续2日时间后，今日天津、河北、东北等地的PVC企业电石采购价出现了100元/吨的上涨，用以争取更多的电石货源，弥补日渐下降的待卸车以及装车不足的压力。

由此可以看出，内蒙古严重限电带来的电石产量明显下降，带来了稳定许久之后的局部价格上涨，但涨价是否可以得到延续呢？

供应方面：夏季高温用电量较大，煤炭紧张各地电网发电也显不足，风力发电也显不稳定，综合情况下，预计内蒙古地区的限电仍会持续，但限电程度持续在发生变化，或会逐渐减轻，但也会有在用电高峰期时再度从严的风险，内蒙古电石供应量难以保证，持续会呈现高低低高的不稳定状态。

需求方面：

首先当前PVC价格变动不大，PVC生产企业利润较为有限，基本处于微利状态，一旦电石价格连续上涨，PVC开工或就会出现快速的下降，其余下游如PVC糊、BDO等也都处于保本或是利润不高的状态，对电石价格承受能力有限。

其次目前电石供应的缺口主要因限电所致，此种不可控因素导致的电石紧张非涨价可以解决，即使涨价，能争取到的电石货源也或较为有限，所以也不排除会有PVC企业在电石货源持续紧张后索性考虑降负荷应对；

第三方面，7月中下旬也会有PVC等下游企业计划检修，如下表所示：

表1 7、8月份电石法PVC检修计划表

单位：万吨/年

表2 国内PVC糊树脂企业检修及计划检修汇总

单位：万吨/年

表3 BDO装置检修计划表

单位：万吨/年

表4 氯丁橡胶装置检修及计划表

单位：万吨/年

7月中下旬电石多个下游都有不同程度的装置计划检修现象，虽不算太集中，但会对当时的紧缺货源形成一定补充。

所以综合以上影响因素来看，限电不可控且即使涨价货源也难以得到补充，外加考虑长此以往PVC等下游或会直接考虑降负荷，PVC等装置的如期检修也会对市场形成一定的货源补充，电石企业也存稳价市场才能相对长远的心态，预计短期电石价格跟涨及稳定状态将会并存，区域性的价格调整差异会继续存在，整体或难出现太大波动。仍需密切关注内蒙古限电及主要下游PVC的开工变化及检修状况。